氧化鋁金屬材料受疫情不斷擴散

氧化鋁金屬材料受疫情不斷擴散導致全球經(jīng)濟增長面臨壓力，逆周期政策因此不斷推出。氧化鋁金屬材料在國內(nèi)方面也不斷推出減稅降費政策以及寬松的貨幣政策，下游復工復產(chǎn)也在逐步推進，對氧化鋁金屬材料價格形成利多影響。

本次疫情對氧化鋁金屬材料生產(chǎn)造成明顯影響，因疫情導致交通及復工不暢，鋁土礦、燒堿及煤炭供給均受到影響，造成國內(nèi)超過550萬噸的氧化鋁企業(yè)減停產(chǎn)，氧化鋁產(chǎn)量為537.65萬噸，折算當月日產(chǎn)量為18.54萬噸，較1月日產(chǎn)量下降1560噸，預計3月產(chǎn)量將繼續(xù)下降至18.3萬噸左右。氧化鋁金屬材料供給下滑導致價格上漲，電解鋁成本抬升，壓縮電解鋁利潤，當前電解鋁平均利潤已經(jīng)處于盈虧線附近。

相比氧化鋁金屬材料，電解鋁產(chǎn)量受疫情影響不大，僅部分新投產(chǎn)和復產(chǎn)項目計劃有所推遲，整體來看，因生產(chǎn)工藝特點，在當前利潤小幅虧損情況下，長期的規(guī)模性減停產(chǎn)預計在3月不會出現(xiàn)，電解鋁產(chǎn)量將繼續(xù)不斷增長。預期2月國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量為292.7萬噸，日均10.093萬噸，3月日均產(chǎn)量繼續(xù)小幅增長至10.1萬噸。

此外因下游消費較弱，同時在汽運好轉(zhuǎn)情況下，部分廠區(qū)氧化鋁金屬材料直接運往下游企業(yè)，導致出庫量下滑，氧化鋁金屬材料庫存持續(xù)累積。隨著下游復工企業(yè)增長，氧化鋁金屬材料生產(chǎn)比例增加，鑄錠量減少，廠庫鋁錠因此下滑。但是因終端企業(yè)開工依然緩慢，且下游訂單有限，導致氧化鋁金屬材料加工企業(yè)成品庫存累積，從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，氧化鋁金屬材料只是另一種形式的庫存轉(zhuǎn)移。