碳酸鋰跌至成本線，行業(yè)洗牌在即？業(yè)內(nèi)此刻卻看好價(jià)格企穩(wěn)

碳酸鋰市場(chǎng)下跌，主要受供求關(guān)系影響，需求端方面，新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡，終端車(chē)企削減了相關(guān)電池訂單，進(jìn)而導(dǎo)致碳酸鋰市場(chǎng)的低迷。供應(yīng)端方面，過(guò)去碳酸鋰市場(chǎng)火爆時(shí)，很多小企業(yè)上馬產(chǎn)能，造成產(chǎn)能集中釋放。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，碳酸鋰的價(jià)格目前很難繼續(xù)下跌。一方面市場(chǎng)既有的需求還在，另一方面，碳酸鋰價(jià)格受鋰精礦價(jià)格成本支撐。對(duì)于天齊鋰業(yè)這類(lèi)頭部企業(yè)來(lái)講，因?yàn)橹饕情L(zhǎng)單，市場(chǎng)短期波動(dòng)影響較小。

較高峰期跌去7成

曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的碳酸鋰不再是市場(chǎng)“寵兒”。

百川資訊顯示，電池級(jí)碳酸鋰7月價(jià)格維持在6萬(wàn)~7萬(wàn)元/噸，這基本是2016年以來(lái)的低位。

2015年，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格啟動(dòng)漲勢(shì)，最高一度接近20萬(wàn)元/噸。而從2018年2月開(kāi)始，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格就觸頂下跌。電池級(jí)碳酸鋰“高位下摔”的過(guò)程已持續(xù)了一年多。

供過(guò)于求是電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格下降的主要原因。從需求端來(lái)看，新能源產(chǎn)業(yè)下游市場(chǎng)，電動(dòng)汽車(chē)對(duì)電池的需求疲軟?！靶履茉雌?chē)補(bǔ)貼退坡疊加傳統(tǒng)燃油車(chē)大幅降價(jià)促銷(xiāo)。”真鋰研究創(chuàng)始人墨柯告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，受新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡影響，很多車(chē)企削減了下半年的電池訂單。碳酸鋰用于電池正極材料，電池企業(yè)就減少了對(duì)碳酸鋰的需求。

事實(shí)上，動(dòng)力電池產(chǎn)量也在下降。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，6月動(dòng)力電池總產(chǎn)量為6.4GWh，環(huán)比下降36%。

而供給方面，碳酸鋰整體的產(chǎn)能放量是主要原因，此前價(jià)格較高，吸引眾多鋰加工企業(yè)快速上馬建設(shè)生產(chǎn)線，擴(kuò)張?zhí)妓徜嚠a(chǎn)能。

“2015年下半年，基礎(chǔ)鋰鹽、碳酸鋰、氫氧化鋰價(jià)格一路攀升。作為一個(gè)行業(yè)來(lái)講，長(zhǎng)期保持超額利潤(rùn)，是不尋常的。公司以及很多企業(yè)在這時(shí)擴(kuò)充產(chǎn)能，整個(gè)市場(chǎng)的供應(yīng)量就上去了。”7月17日，天齊鋰業(yè)射洪基地總經(jīng)理劉衛(wèi)東告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

產(chǎn)業(yè)鏈本身有傳導(dǎo)效應(yīng)，下游電池需求釋放帶動(dòng)碳酸鋰市場(chǎng)，碳酸鋰價(jià)格上升又拉動(dòng)基礎(chǔ)鋰鹽上漲，進(jìn)而再拉動(dòng)更上游的鋰精礦、原礦上漲。價(jià)格上漲增加利潤(rùn)，這進(jìn)一步刺激產(chǎn)業(yè)鏈的各環(huán)節(jié)擴(kuò)張產(chǎn)能。鋰的擴(kuò)產(chǎn)周期一般是3年，鋰資源的產(chǎn)能擴(kuò)張也埋下如今供給過(guò)剩的種子。

現(xiàn)在，上游鋰精礦、鹽湖提鋰的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作仍然不小，包括國(guó)外西澳鋰精礦投產(chǎn)、國(guó)內(nèi)亞洲最大甲基卡礦山復(fù)產(chǎn)、低成本鹽湖提鋰放量。西澳除泰利森之外，又有BaldHill等礦山鋰精礦放量；今年6月，融捷股份(002192,SZ)旗下的康定甲基卡鋰輝石礦采選項(xiàng)目復(fù)產(chǎn)，力爭(zhēng)在明年底生產(chǎn)精礦20萬(wàn)噸；有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，保守預(yù)計(jì)2020年國(guó)內(nèi)鹽湖產(chǎn)量4萬(wàn)噸。

業(yè)內(nèi)：價(jià)格將企穩(wěn)

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，即便市場(chǎng)供給在放量，價(jià)格陰跌不止，對(duì)未來(lái)的碳酸鋰市場(chǎng)依然保持相對(duì)樂(lè)觀。因?yàn)樾履茉雌?chē)消費(fèi)市場(chǎng)仍是大趨勢(shì)，目前處于政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的過(guò)程。

“現(xiàn)狀上來(lái)看，汽車(chē)產(chǎn)量在下降，數(shù)據(jù)在下降。工信部對(duì)于所有新能源汽車(chē)預(yù)測(cè)的產(chǎn)量還是在往上走的，這是完完全全的銷(xiāo)售數(shù)字?！币粯I(yè)內(nèi)人士表示。

更重要的是，碳酸鋰、基礎(chǔ)鋰鹽的邊際價(jià)格受成本支撐。碳酸鋰的細(xì)分市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性需求，即高端高密電池仍然需要品位更高、雜質(zhì)更少的碳酸鋰。相較于鹽湖鹵水提鋰，鋰輝石的高品位具有資源稟賦優(yōu)勢(shì)。高品位鋰輝石主要來(lái)自澳大利亞和國(guó)內(nèi)甲基卡。

有業(yè)內(nèi)人士曾對(duì)記者表示，進(jìn)口鋰精礦的成本價(jià)為600多美元/噸?！疤妓徜噧r(jià)格目前基本上就是谷底，因?yàn)橛谐杀局蔚囊蛩??！蹦卤硎尽Ａ硪幻妓徜嚿a(chǎn)商也表達(dá)了類(lèi)似觀點(diǎn)。

另一原因是高成本鋰精礦產(chǎn)能的“出清”。即便都為鋰精礦，但不同的原礦品位決定了生產(chǎn)成本的高低。泰利森鋰精礦的含鋰量在6%出頭，原礦品位在2%，國(guó)際上最高。一般的鋰精礦含鋰量則在5%左右，原礦品味則在1.5%左右。原礦品位的這一差別將影響中游企業(yè)的加工成本。

“礦石的品味較低，生產(chǎn)一噸鋰精礦的原礦處理量近乎翻番，磨礦選礦的成本會(huì)大幅增加。其次，一些鋰礦的雜質(zhì)元素相對(duì)較高，會(huì)帶來(lái)能耗增加。生產(chǎn)成本這一塊有所增加的話，即便省去中間的物流成本，總體而言就不能體現(xiàn)成本優(yōu)勢(shì)。”劉衛(wèi)東表示，按照目前碳酸鋰價(jià)格，一些高成本生產(chǎn)企業(yè)便接近盈虧成本線。若碳酸鋰價(jià)格迎來(lái)最后一跌，高成本企業(yè)唯有虧本銷(xiāo)售，行業(yè)內(nèi)的“洗牌”將無(wú)可避免，“洗牌的結(jié)果就是讓供需關(guān)系決定了價(jià)格處于正常的利潤(rùn)水平。”

目前，碳酸鋰市場(chǎng)符合一般的經(jīng)濟(jì)周期，誰(shuí)的生產(chǎn)成本更低，現(xiàn)金流折現(xiàn)的金額更快，存貨周轉(zhuǎn)效率更快，誰(shuí)就能熬過(guò)產(chǎn)業(yè)的低迷期。有業(yè)內(nèi)人士表示，這一低迷期最擔(dān)心的就是存貨積壓。

固態(tài)電池需要金屬鋰

但并不意味著新能源產(chǎn)業(yè)鏈沒(méi)有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。像天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)(002460，SZ)這類(lèi)頭部企業(yè)就已在未雨綢繆，特別是在金屬鋰方面的布局。金屬鋰與碳酸鋰、氫氧化鋰的應(yīng)用領(lǐng)域有所區(qū)別，前者用于醫(yī)藥、航空航天等。目前，業(yè)內(nèi)更關(guān)注金屬鋰的未來(lái)應(yīng)用市場(chǎng)固態(tài)電池方面。

國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企普遍使用的是鋰離子電池。但鋰離子電池在密度和續(xù)航方面已達(dá)到瓶頸，很難革命性提升。根據(jù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和研發(fā)方向，固態(tài)電池在未來(lái)的商用市場(chǎng)很可能取代鋰離子電池。而固態(tài)電池的優(yōu)勢(shì)，恰好是在高密度和續(xù)航方面?，F(xiàn)在鋰離子電池的負(fù)極材料主要是石墨，而固態(tài)電池負(fù)極將使用金屬鋰。

在天齊鋰業(yè)重慶基地，記者見(jiàn)到了部分金屬鋰材料。據(jù)現(xiàn)場(chǎng)人員介紹，金屬鋰的制造工藝、存放要求均高于氫氧化鋰、碳酸鋰。目前，金屬鋰價(jià)格不菲，同批量?jī)r(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于碳酸鋰。

“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)金屬鋰的市場(chǎng)供需處于均衡，我們更著眼于未來(lái)的需求，關(guān)鍵還是固態(tài)電池的技術(shù)突破難度?！碧忑R鋰業(yè)重慶基地總經(jīng)理趙本常告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，目前國(guó)內(nèi)金屬鋰的產(chǎn)能集中在天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)，天齊鋰業(yè)金屬鋰產(chǎn)能在500噸以上?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)金屬鋰消費(fèi)量大致在2000噸，需求量尚未迎來(lái)大的增長(zhǎng)。

趙本常認(rèn)為，“如果固態(tài)電池在未來(lái)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，負(fù)極用到金屬鋰，那需求就非常大?！绷硗饨饘黉囀袌?chǎng)的進(jìn)入門(mén)檻較高，主要是環(huán)評(píng)、安全生產(chǎn)等，所以未來(lái)供給也有限。“現(xiàn)在不會(huì)擴(kuò)張金屬鋰產(chǎn)能，還需要看市場(chǎng)變化，現(xiàn)在重心還是做好重慶基地的現(xiàn)有產(chǎn)能。”趙本常表示。